莱宝高科接受机构调研，表示将适时筹划推动彩色电子纸显示产业项目落地实施

莱宝高科（002106）4月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年3月31日接受1家机构调研，机构类型为证券公司。投资者关系活动主要内容介绍：本次调研活动首先由深圳莱宝高科技股份有限公司（以下简称“公司”）董事会秘书、证券事务代表带领调研人员参观了公司展厅，然后由公司董事会秘书、证券事务代表在会议室与调研人员就公司近期生产经营情况、产品所处行业发展现状及未来发展趋势、新产品研发进展、公司未来发展规划等进行相关沟通交流。本次调研活动的主要沟通内容如下：

　　问：请简要介绍一下公司2022年度的主营业务构成情况。

答：如公司今日发布的《公司2022年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”章节所述，2022年度，公司实现营业收入615,347.96万元，比上年度减少152,882.49万元、下降19.90%，主要是报告期中大尺寸电容式触摸屏产品、ITO导电玻璃、TFT-LCD产品销售收入均比上年度减少影响所致。公司各类主营产品的销售收入结构变化如下：（1）全贴合产品：2022年度实现销售收入548,639.91万元，占公司2022年度总销售收入89.16%，是公司最主要的产品销售，比上年度减少148,318.31万元、下降21.28%，主要是报告期产品销量较上年度减少影响；（2）一体化电容式触摸屏（单体）产品：2022年度实现销售收入23,955.14万元，比上年度减少6,824.41万元、下降22.17%，主要是报告期产品销量较上年度减少影响；（3）ITO导电玻璃与TFT-LCD产品：2022年度合计实现销售收入17,902.26万元，比上年度减少7,969.85万元、下降30.80%，主要是报告期ITO导电玻璃与TFT-LCD产品销量均在减少影响；（4）彩色滤光片、触摸屏面板与盖板玻璃：2022年度合计实现销售收入11,474.25万元，比上年度增加6,565.42万元、增长133.75%，主要是报告期盖板玻璃产品销量增加影响；（5）一体化计算机（AIO PC）用触摸屏产品：2022年度实现销售收入680.75万元，比上年度减少599.45万元，主要是报告期产品销量减少影响。（6）中尺寸TFT-LCM：2022年度新增销售产品，实现销售收入3,294.81万元，为报告期成都莱宝来料加工收入；（7）触控板：2022年度新增销售产品，实现销售收入4,302.82万元，为报告期莱宝光电实现的产品销售收入。在上述分类的全贴合产品销售收入中，90%以上来自于笔记本电脑用触摸屏，为公司销售收入构成比例最高的主导产品；此外，公司车载触摸屏产品销售收入同比去年有一定幅度增长，占整体销售收入约5%-7%。

　　问：受全球消费类电子产品需求萎缩等行业性综合因素影响，公司2022年第四季度主导产品销售下降幅度较大，今年第一季度环比第四季度产品销售变化是否有所回升？今年整体预计产品需求是否有望逐步止跌回升？

答：受全球经济衰退风险仍未出现显著积极变化、通货膨胀有所缓解、地缘政治等综合因素影响，全球笔记本电脑等消费类电子产品需求今年第一季度暂未实现显著回升态势，结合1月春节假期因素，1月笔记本电脑用触摸屏整体产品需求较为清淡，近期受教育类笔记本电脑需求有所回升、商用PC需求有望逐步企稳、市场渠道库存逐步消化等影响，2月、3月该等产品的需求逐步小幅回升，但同比去年同期仍有一定幅度下降，具体经营业绩请以公司正式公告信息为准。结合专业市场调研机构的预测报告、行业了解、客户沟通情况来看，整体预期今年下半年笔记本电脑用触摸屏需求有望恢复性增长，2023年整体需求有望止跌持平甚至恢复小幅增长，但能否实现存在一定的不确定性。此外，如《公司2022年年度报告》重大风险提示所述，公司主导产品笔记本电脑用触摸屏和车载触摸屏均面临on cell、in cell等嵌入式结构触控显示屏日益加大的替代竞争威胁。为此，公司积极应对不利的行业竞争环境，以市场为导向，与各主要客户保持密切沟通，同时积极开发和推广金属网格不可见结构、新型结构、超硬AR镀膜等新产品、新工艺，努力抓住市场有利时机，持续巩固和强化公司在全球笔记本电脑用触摸屏的优势地位；同时积极培育彩色电子纸显示、玻璃基/PI基Mini LED等潜在的新的业务增长点，致力于实现长远可持续发展。

问：与笔记本电脑用触摸屏相比，车载触摸屏产品具有哪些特点？

答：笔记本电脑用触摸屏属于消费类电子产品，一般出厂前默认支持笔写触控功能，且对笔写触控功能要求日益提升，同时需要搭配支持更轻、更薄、窄边框显示、高分辨率显示甚至折叠显示屏，部分中高端的笔记本电脑用触摸屏产品还需要与电子纸显示、压力感应、指纹识别等更多新兴功能集成使用；整体而言，笔记本电脑用触摸屏更着重追求为消费者持续带来更多、更新的使用体验。与笔记本电脑用触摸屏相比，车载触摸屏不太着重更轻、更薄、窄边框、高分辨率等更高性能的显示要求，更强调安全性和可靠性，在更宽的温度适应范围、抗震动、抗腐蚀性、耐用性（一般使用寿命周期要求10年及以上，而消费类电子产品一般使用寿命周期在3年以内）、良品率等方面有严苛的质量要求；此外，为适应整车设计的安全性、可靠性要求，在整车造型设计无需更改的要求下，车载触摸屏的配套盖板玻璃的外观造型必须与整车设计相适应，因此，每款车型相应需要匹配各种不同造型的盖板玻璃，包括双联屏、三联屏、曲面盖板玻璃等；不过，除车载盖板玻璃外，车载触摸屏配套的触摸屏传感器面板（Sensor）和车载显示屏目前大多数向标准化、大屏化方向发展，目前主力尺寸为12.3英寸，且近年来逐年尺寸向更大方向发展。考虑到每款车型的单一销量一般较小，且要求保证供应的产品周期一般至少5年、大多数要求10年及以上，因此，车载触摸屏呈现显著的多品种、小批量的特征，相应对产品的柔性生产、质量管控和交付带来较大的挑战和要求。

问：请问公司车载触摸屏产品主要包括哪些客户？

答：公司车载触摸屏产品的直接客户为德赛西威（002920）、伟世通、弗吉亚、马瑞利等海内外知名的汽车总成一级（Tier1）厂商，通过该等客户将车载触摸屏等汽车零部件组装加工成汽车总成后，最终交付应用至包括上汽通用、上汽大众、丰田、本田、福特、广汽、比亚迪（002594）、长安、吉利（含其子品牌领克）等大多数国内及合资品牌的汽车整车厂商。

　　问：与笔记本电脑用触摸屏产品相比，公司车载触摸屏产品目前的销售毛利率水平如何？公司未来会采取哪些改进措施？

答：车载触摸屏市场为专业应用市场，与笔记本电脑等消费类电子产品市场具有显著区别，主要表现为产品单一订单涉及数量更小、单一产品订单需求持续周期长、同一时期生产的订单种类更多等，因此车载触摸屏产品生产面临频繁换产，导致产能利用率相较于笔记本电脑用触摸屏产品产线的产能利用率低。此外，公司车载触摸屏产品生产主要采用G2.5、G3生产线，受生产线产品加工尺寸限制，一片玻璃基板上仅能排版约3粒12.3英寸车载触摸屏，产品生产良品率及生产效率相对较低；另外，车载双联屏、三联屏、车载曲面盖板玻璃等新产品的造型复杂，制作难度高，初期量产良品率较低，相应拉低了部分产品的毛利率。综合考虑同一款车载触摸屏每年销售价格环比下降及上述各种因素影响，公司车载触摸屏产品目前的毛利率水平相较于笔记本电脑用触摸屏产品的毛利率水平低。为稳定改善车载触摸屏产品的销售毛利率水平，公司一方面持续投入研发资源，不断研发车载触摸屏的新产品、新技术、新工艺，一方面持续在全球车载触摸屏市场深耕细作，不断优化车载触摸屏的客户和产品结构，一方面还将持续改进优化车载触摸屏产品生产工艺和生产设备，对部分订单量相对较大的车载触摸屏传感器面板采用重庆莱宝G5Sensor产线生产，不断提升车载触摸屏产品的生产效率和良品率。

　　问：请介绍一下公司车载触摸屏产品采用的技术路线以及In Cell结构在车载触摸屏市场的渗透率情况如何？

答：车载触摸屏产品的技术路线主要包括嵌入式和外挂式两大类型，其中嵌入式结构包括on cell（外嵌式）和in cell（内嵌式）两种结构的车载触控显示屏，外挂式结构包括G-G（玻璃-玻璃）结构、OGS结构、OGM结构、GF（玻璃-薄膜）结构等。鉴于公司目前缺乏主流车载显示屏的生产线资源（目前以10英寸、12.3英寸为主，公司现有2.5代TFT-LCD显示面板生产线排版不经济），以及公司多年在外挂式触摸屏方面十多年专业的制作工艺技术及生产管理经验积累，公司目前生产和销售的车载触摸屏基本上全部采用外挂式结构。根据不同客户、不同技术规格的车载触摸屏产品项目需求，公司的车载触摸屏产品采取多元化的产品解决方案，具体包括G-G结构、OGS结构、OGM结构、GMF结构等，目前以G-G结构和OGS结构的出货量占比相对较高。此外，公司通过现有的2.5代TFT-LCD显示面板生产线资源已成功研发并掌握了嵌入式结构（on cell/in cell）触控显示屏的设计及制作工艺技术，受限于该生产线排版生产车载显示屏不经济及良品率较低等因素影响，公司目前不具备规模化生产嵌入式结构车载触控显示屏的条件。鉴于车载触摸屏重点关注触控性能正常基础上的安全性和可靠性，对笔记本电脑用触摸屏对主动笔操作、悬浮触控、多种功能集成操作等性能均无特定需求，再加上同等尺寸规格的车载显示屏比笔记本电脑用显示屏的价格和经济附加值更高，且车载显示屏和与其配套的触摸屏的市场需求持续增长，近年来显示面板厂商日益加大In Cell结构的市场推广力度，In Cell结构在车载触摸屏市场已占据主流市场地位，市场渗透率逐步提升。

　　问：公司2022年车载触摸屏业务实现了难得的销售收入同比增长发展，2023年该业务是否还有希望继续实现同比增长？计划主要依靠什么样的发展路径实现增长？

答：受全球汽车整体需求不振以及In Cell结构日益加大对车载触摸屏的市场渗透和对外挂式结构的替代竞争等因素影响，公司今年第一季度部分月份车载触摸屏需求同比去年同期有所下降，尤其是带触摸屏传感器面板（Sensor）的车载触摸屏需求同比下降，相应对公司车载触摸屏的销售收入和销售毛利带来一定的不利影响。但是，公司2022年适度扩充了车载触摸屏的产能，且随着公司持续加大海内外汽车总成一级厂商（Tier1）客户和优质产品项目的开发力度，以及汽车需求后续有望逐步回升，再加上3A Coating、曲面盖板玻璃、仿木纹盖板玻璃等新产品的开发和推广应用，公司仍有望实现车载触摸屏业务销售进一步增长。车载触摸屏的产品销售存在一定的不确定性，具体经营数据及经营业绩信息请以公司正式公告信息为准。

问：请问公司开发玻璃基/PI基Mini LED的进展情况如何？

答：公司开发玻璃基Mini LED的初期市场定位主要是配套用于中高端的笔记本电脑用TFT-LCM和车载TFT-LCM，达到高亮度、高对比度、低功耗等更高的技术性能要求；未来在巨量转移设备和工艺成熟且具备商业化量产价值等前提下，公司结合相关条件和市场时机，可能适时介入Mini/Micro LED直显的商用显示等市场。公司开发PI基Mini LED产品主要是基于在成功开发玻璃基Mini LED样品的基础上，满足更轻、更薄需求的Mini LED背光产品的特定使用市场需求，如：轻薄版的笔记本电脑。目前公司已研发制作出玻璃基/PI基Mini LED背光产品的样品，建立了Mini LED背光的中试线可兼容支持玻璃基和PI基产品的生产，正在不断优化Mini LED背光的设计和制作工艺，努力推动玻璃基/PI基Mini LED新产品尽早具备产业化条件，致力于不断丰富公司的产品线，有望培育成为公司新的业务增长点。

问：请问公司开发彩色电子纸显示技术及产品的进展情况如何？

答：公司与合作伙伴合作开发的电浆型电子纸显示（DES）技术和产品具有更好的性能和更低的生产成本的竞争优势，可支持大、中、小各种尺寸系列，可应用至电子标签、电子纸平板、彩色电子书阅读器、扩展显示器、电子白板、公共显示、户外广告牌等诸多领域。公司2022年已建设电浆型电子纸显示屏（DES）中试线，成功制作出多款DES显示屏样品，并开始在整机品牌客户验证推广销售，有望培育成为公司新的业务增长点，目前暂未形成销售收入；公司后续将综合考虑产品市场推广、长期可持续发展需要等因素，适时筹划推动彩色电子纸显示产业的规划发展项目落地实施，具体进展存在一定的不确定性，请以公司后续正式公告信息为准。

　　问：请介绍一下公司未来发展可能的业务增长点。

答：公司持续专业、专注于显示器件及触控器件行业，同时积极研发新产品、新工艺、新技术，致力于不断培育出新的业务增长点，以下几个方面有望逐步成为公司新的业务增长点：（1）在笔记本电脑用触摸屏方面，公司2023年将持续加大车载、医疗、智能家居等专业应用市场用触摸屏和商用笔记本电脑等消费类电子产品用触摸屏的市场开拓力度，重点开发具有国际影响力的品牌客户市场，持续优化现有的SFM结构、OGM结构等中大尺寸一体化电容式触摸屏的量产工艺，提升良品率和生产效率；持续加大超硬AR镀膜、金属网格不可见结构电容式触摸屏等新产品的开发和市场推广力度。（2）在车载触摸屏方面，公司2022年已适时适度扩充车载触摸屏的产能，随着公司进一步加大车载触摸屏海内外知名汽车总成一级厂商（Tier1）客户和优质产品项目的开发力度，公司车载触摸屏业务有望持续增长。（3）在中尺寸液晶显示模组方面，随着公司全资子公司——成都莱宝显示技术有限公司中尺寸TFT-LCM产品2022年第二季度起逐步投产、产量逐步增长，2022年10月起初期产能基本处于满产状态，2023年开始逐步扩充产能，2023年及后续年份有望逐步培育成为新的业务增长点。（4）在显示屏方面，公司利用自有的1条2.5代TFT-LCD显示面板产线，已自主开发并量产柔性TFT-Array和CF产品，目前主要搭配应用于电子纸显示产品，目前推广应用初期产销量较小，后续将持续开发更多新产品并积极开发更多应用场景，并推动该等产品的更多产业化应用；此外，公司与产业链合作伙伴历经多年合作开发，已开发出电浆型彩色电子纸显示产品，现已建立相应的中试线，已开立多款样品，公司2023年积极优化和改进电浆型彩色电子纸显示屏的设计和量产工艺，积极拓展其更多应用场景，结合新产品和市场开发进度，公司将适时积极拓展彩色电子纸显示的产业化发展机会。（5）在新产品研发及产业化方面，公司已研发制作出玻璃基和PI基Mini LED背光产品的样品，建立了Mini LED背光的中试线可兼容支持PI基产品的生产，正在不断优化Mini LED背光的设计和制作工艺，努力推动玻璃基/PI基Mini LED新产品尽早具备产业化条件，进一步丰富公司的产品线，有望培育成为公司未来新的业务增长点；结合公司已有资源，研发卷对卷（R2R）涂布工艺及柔性薄膜材料，力争2023年形成具备量产能力的新材料产品; 深圳莱宝高科技股份有限公司主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件，主导产品包括中小尺寸平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片（CF）、TFT-LCD面板、中大尺寸电容式触摸屏、触摸屏面板、触摸屏模组、一体化电容式触摸屏、全贴合等产品。公司在中高档ITO导电玻璃方面位居国内前列的市场地位，并且公司拥有国内目前唯一一条批量生产的第五代触摸屏生产线，在国内中大尺寸电容式触摸屏市场位居行业前列的优势地位。

调研参与机构详情如下：